Recentemente, o mercado negro passou de uma tendência de alta para uma de queda. Especialmente hoje, os preços do aço bruto e de combustíveis como minério de ferro, carvão coqueificável e coque dispararam. Entre eles, o preço do contrato de 2209, principal referência para os futuros de minério de ferro, subiu 7,16% hoje, o contrato de coque subiu 7,52% e o contrato de carvão coqueificável subiu 10,98%. Para analisar os motivos, podemos destacar os seguintes pontos:
1. Em termos macroeconômicos, o Federal Reserve anunciou os resultados de sua discussão sobre a taxa de juros nas primeiras horas da manhã, e o aumento da taxa de juros permaneceu em 75 pontos-base, abaixo dos 100 pontos-base esperados pelo mercado. Espera-se que haja revisões na política monetária, e os preços das commodities devem se recuperar em paralelo. A oferta de imóveis inacabados em diversas regiões do mercado interno foi aliviada em certa medida recentemente. Além disso, com a implementação gradual da política de garantia de entrega de imóveis, espera-se que a demanda imobiliária se recupere gradualmente, e as expectativas pessimistas do início do período também foram atenuadas.
2. Em termos industriais, com a recente queda acentuada no preço à vista do coque, as siderúrgicas voltaram a apresentar uma margem de lucro de cerca de 100 yuans, considerando o lucro da produção calculado no mercado à vista. Portanto, o mercado começou a observar uma retomada em larga escala da produção pelas siderúrgicas. Considerando os métodos de redução de produção adotados pelas siderúrgicas na fase inicial, a maioria baseia-se principalmente em manutenção e redução da produção. Se a produção for retomada, a recuperação será rápida até certo ponto, levando o mercado a seguir a lógica da retomada da produção de aço. Além disso, em relação ao carvão, devido à atual crise energética global, a especulação energética global está forte e a demanda por carvão também. Ademais, o Ocidente continua a aumentar as sanções contra a Rússia, resultando em uma redução na oferta global de gás natural, o que, por sua vez, direciona a demanda para o mercado de carvão, criando um mercado aquecido para esse produto. Ao mesmo tempo, a demanda interna por carvão aumentou devido às altas temperaturas na maioria das regiões este ano, o que levou a um aumento na demanda interna por carvão. Para garantir o fornecimento de carvão térmico, algumas empresas carboníferas reduziram a produção de carvão coqueificável em certa medida. Além disso, há rumores no mercado de que parte do carvão coqueificável de qualidade inferior está sendo utilizado como carvão térmico para garantir o fornecimento, o que, por sua vez, leva a uma certa redução na oferta de carvão coqueificável. Em relação ao coque, devido à queda acentuada e contínua nos estoques à vista recentemente, as usinas de coque também continuaram a registrar prejuízos, resultando em uma redução na produção de coque. Ademais, ressurgiram rumores recentes no mercado sobre a política de desativação gradual dos fornos de coque de 4,3 metros, afetando as expectativas gerais de fornecimento de coque.
3. Em termos de sentimento, devido à forte queda nos preços no início do período, aos estoques relativamente baixos de matérias-primas e combustíveis nas siderúrgicas e à melhora das expectativas macroeconômicas, a especulação no mercado começou a aumentar gradualmente, o que fez com que o preço das matérias-primas e combustíveis disparasse, pressionando os preços do aço pelo lado dos custos.
Data da publicação: 10 de agosto de 2022